自救一年后，正榮地產的處境越發艱難。
加杠桿，搞融資，撒幣拿地，一路狂奔之下，正榮地產用5年完成了百億到千億的跨越，以“閩系黑馬”之姿躋身地產行業第二梯隊。
2018年，正榮地產在港交所掛牌上市。這一年，歐宗榮以330億元的財富值，衛冕莆田首富。
然而，當時代的潮水褪去。正榮地產暴雷不斷，股價閃崩、債務違約、業績下滑、項目爛尾……
如今，正榮再度向市場扔下一顆巨雷。公司預計2022年度錄得母公司擁有人應占虧損125億-135億元，核心虧損30億-40億元。
一代閩系大佬，何以至此？
01
在一眾福建老板中，莆田歐氏三兄弟的創業故事最是為人津津樂道。
老大歐宗金，創辦歐氏投資集團，隱于幕后；老二歐宗榮、老三歐宗洪分別創辦了正榮地產和融信集團，在樓市的黃金時代，憑借杠桿、以小博大，紛紛躋身“千億俱樂部”。
從連飯都吃不飽的窮小子，到莆田頂級富豪，“賭性”二字在歐氏兄弟的發家史中展現得淋漓盡致。
上世紀80年代，歐宗金領著弟弟歐宗榮出了遠門，到福建三明工地上學做石構件。外出的初衷不過是想吃飽飯。
隨著“要致富、先修路”的口號席卷大江南北，兩人又遠赴江西，涉足橋梁工程。歐宗洪成年后，也加入哥哥們的隊伍。
1986年，江西正榮市政工程有限公司成立，主要承接江西省內的市政項目。1993年，歐宗榮已經是省上有名的橋梁工程承包商。原因無他，因建橋鋼材問題，歐宗榮炸掉路橋直接重建，損失高達百萬元。
要知道，彼時城鎮職工基本工資還不到200塊錢。
此事一經傳出，歐宗榮收獲了行業聲譽，也獲得了更多工程項目。
故事的轉折發生在1996年。這一年，歐宗榮參與宜春舊城改造，負責修建道路拓寬城市骨架。
可干了半天，政府沒錢支付尾款。于是，歐宗榮收獲了宜春一塊地皮。
02
歐宗榮深知，空地沒有商業價值。他決定對其進行開發。
1998年，歐宗榮整合了江西、福建等地8家全資子公司，成立正榮集團。2000年，宜春市首個商業綜合體項目——“贛西第一街”奠基。
正榮一戰成名，自此乘風而起。
此時，老大歐宗金因承包項目出現了安全事故敗走江西，退守莆田。2000年，歐宗金將目光轉向莆田的民間資本，成立歐氏投資集團。此后，公司成為福建知名財團。
而老三歐宗洪另立門戶，創辦莆田市交通房地產開發公司，從事市政施工業務。此后轉型房地產，成立融信中國。莆田赫赫有名的第一高樓“觀橋御景”就是其成名之作。
自此，三兄弟獨立運行，又相互呼應，成為閩系大佬中，相當獨特的存在。
此后十年，正榮乘著行業東風，越做越大。2012年之際，正榮已然躋身中國房企綜合實力50強。
2013年，閩系房企開始強勢擴張，泰禾、融信、陽光城紛紛跑馬圈地。正榮也不例外，以“席卷”之姿出擊長三角，開始全國化布局。
這一年，正榮集團豪擲150億，在上海、福建南平、南京、蘇州等地，拿下十幾宗地皮。僅10月份，正榮斥資60億，在上海7天奪三地。
2016年，正榮遷都上海。這一年，正榮在武漢拿下兩個地王項目，分別溢價173%、442.15%，妥妥的“地王收割機”。
次年，正榮銷售額達701.5億元，增速達79%。
在中國地產最后一波上杠桿的時代，2017年、2018年正榮擴張得幾近瘋狂。
2018年1月，正榮地產成功登陸港交所，成為當年首家完成上市的內地房企。這一年，正榮實現合同銷售額1080億元，完成百億到千億的跨越。
同年，歐宗榮以330億元的財富值，位列胡潤百富榜第79位，再度成為莆田首富。
03
急速出擊的全國化布局，讓歐宗榮嘗到了資本的盛宴。見識到擴張紅利后，正榮地產停不下來了。
縱使疫情來臨，房企暴雷不斷，正榮照樣拿地。2020年-2021年，正榮新增總建筑面積合計1144萬平方米。與此同時，正榮分別實現銷售額1419億元、1456億元。
看似風光無限，實則隱憂易見。
同大多數閩系房企一樣，正榮瘋狂擴張靠的是“三高”模式。杠桿拉滿，以負債換資產。只要融資不斷、貨如輪轉，企業自然是一路高歌猛進。
上市后，正榮地產頻頻發債，境內外債券、信托，瘋狂融資，債務規模越滾越大。
截至2021年年底，正榮地產總負債高達2129億元，其中流動負債1715.34億元，短期借款、應付賬款及票據527.39億元。
而其賬上僅躺著391.2億元。
果不其然，風向轉變，“三高”模式玩不轉了，高價囤地造的房賣不出去，困境隨即而來。
2022年2月18日，正榮地產公告，一筆在3月即將到期的2億美元債務“還不起”了……
正榮地產股價應聲而落，當天暴跌66%。
而這還只是個開始。一般來說，債務違約有第一次，就有二三四五六次……
正榮也是積極處理資產以回籠資金，但其自持資產真不多。畢竟，項目搞了融資，地皮做了抵押，就連股權也沒少質押，是一輪又一輪。
銷售端也指望不上，行業大環境擺在那。
8月，正榮再度宣布美元債違約。金額不大，3300萬美元，但依舊還不起。
于是，這邊正榮積極自救，尋求債務展期。另一邊相關合作房企、銀行等不及了，直接將正榮地產訴上法庭。
到了2023年，正榮地產的債務危機依舊沒有解除。
3月6日，正榮地產發布公告，超60億元的債券本金及利息逾期支付。
3月14日，正榮披露2022年度盈利預警，2022年度母公司擁有人應占虧損約125億元-135億元。
正榮暴雷，融信也不例外。基本是相同的套路重演了一般。至于歐氏投資集團，與兩家房企關系密切。一方暴雷，另一方自然難逃危機。
高杠桿帶給歐氏家族無限榮光，卻也埋雷無數。如今，時代的潮水退去，雷炸了。
轉載自頭條號：木子財科
